背靠大树好乘凉。据招股书披露，2017年至2019年，恒大物业在管面积分别为1.38亿平方米、1.85亿平方米及2.38亿平方米，复合年增长率为31.3%。截至今年6月30日，恒大物业总在管面积约2.54亿平方米，管理716个物业项目，总签约面积约5.13亿平方米，为1354个项目提供物业服务、分业主增值服务或社区增值服务。

紧随恒大物业之后，9月30日，建发国际投资集团有限公司也发布公告，透露旗下物业公司“建发物业”已向港交所递交了招股书。招股书显示，2020年上半年建发物业实现营收4.52亿元，同比增长30%；归母净利润0.61亿元，同比增长102%。从营收结构看，公司物业管理服务、社区增值及协同服务、非业主增值服务占比分别为62.3%、9.4%、28.3%。从营收来源看，建发物业从建发集团、独立第三方项目获取的收入占比分别为30.4%、69.6%，独立第三方贡献的收入占比持续提升。

行业高增长仍将持续

“‘上市潮’是前三季度物企资本市场关键词。”易居企业集团CEO丁祖昱近期透露，截至三季度末，上市物企已达30家，今年已有6家物业公司成功上市，另有14家企业已递表排队等待中，包括恒大物业、建发物业等在内的数家房企也递交了招股书。丁祖昱判断，结合已知部分企业的上市计划，四季度有望继续新增多家物业公司递表，并有前述物业公司正式上市交易，全年上市企业数量或创新高。

之所以房企青睐分拆物业上市，业内公认，相较于房地产开发业务的“重”，属于轻资产的物管业务更易受资本市场青睐，拆分后可以间接提升母公司的投资价值。

58安居客房产研究院分院院长张波告诉《华夏时报》记者，目前房企融资面临不断收紧的趋势， 物业公司分拆上市可以带来更多的现金流，加之物业公司的现金流相对稳定，也更易获得金融机构的青睐。张波表示：“另一方面则是抢占物业跑道，进入存量时代，物业公司的重要性也在不断提升，通过上市的方式加快自身在物业市场的布局，无疑也是品牌房企重点关注的。”

“短期来看，拆分物业板块上市，对房企来说可以迅速回笼资金、增厚投资者所有权、达到降负债的目的。”仲量联行中国区投资部总监叶建成也向《华夏时报》记者指出：“物业管理公司的估值较一般开发类房企高，拆分这部分业务可以募集更多资金。”

合景泰富董事直言，分拆将使合景泰富的股东有机会在合景悠活这一独立平台下对合景悠活的投资价值变现，也能令合景悠活可以拥有独立的身份和独立的融资平台，能够直接进入资本市场进行股权、债务融资等，而无需依赖合景泰富。

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